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ボルトオン買収（bolt-on acquisition）とは、企業や投資ファンドが既存の中核事業・投資先企業を基盤として、相乗効果が見込める比較的小規模な会社や事業を追加買収するM&A戦略です。機械に部品をボルトで取り付けるイメージから呼ばれます。
目次
具体例
地域Aで物流会社を運営する企業が、地域Bの小規模物流会社を買収し、配送網・倉庫・顧客基盤を統合するケースが該当します。単独では成長に時間がかかる分野を、買収によって補完します。
主な目的
- 販売地域や顧客層の拡大
- 技術、人材、ブランド、許認可の獲得
- 仕入れ・管理部門の共通化によるコスト削減
- 商品・サービスのクロスセル
プラットフォーム買収・ロールアップとの違い
最初に中核となる会社を取得するのがプラットフォーム買収です。その後の追加買収がボルトオンです。同業・周辺企業を連続して買収し、業界再編や規模拡大を進める全体戦略はロールアップ戦略と呼ばれます。
リスク
- 買収価格を高く払いすぎる
- システム・人事制度・企業文化の統合に失敗する
- 経営陣が複数案件の統合作業に追われる
- 期待したシナジーが生まれず、のれん減損が発生する
確認すべき点
案件数だけでなく、買収後のPMI、既存事業との適合性、投下資本利益率、追加借入による財務負担を確認します。
参考資料
ボルトオン買収は、中核企業へ機能や市場を追加し、連続的に企業価値を高めるための追加買収です。
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