インディケーション【Indication】

インディケーションとは、オプション取引や為替取引などにおいて、相場の気配や市場水準を示す参考レートを提示することを指します。

「クォーテーション」や「気配値」と呼ばれることもあります。

インディケーションは、あくまで市場参加者に水準感を伝えるための参考値であり、そのレートで実際に取引が成立するわけではありません。

実際に取引可能な確定価格は、ファームプライス（Firm Price）と呼ばれます。

上場市場と店頭市場における違い

インディケーションの提示方法は、市場形態によって異なります。

• 上場市場（取引所取引）

  オプション価格そのものであるプレミアムが提示され、その価格で取引が行われます。

• 店頭市場（OTC取引）

  オプション価格そのものではなく、**インプライド・ボラティリティ（予想変動率）**の水準で提示・交渉が行われるのが一般的です。

インディケーションとファームプライスの違い

インディケーションは参考値であるため、その水準では取引できません。

実際に売買が成立する価格は、売買当事者が確定的に提示するファームプライスとなります。

インディケーションの具体例

例えば、テレビのニュースなどで次のように報じられることがあります。

「東京外国為替市場の円相場は、1ドル＝114.50円から114.52円で取引されています。」

この場合、114.50円～114.52円というレンジが、為替市場におけるインディケーションに該当します。

その他の用法

インディケーションは、金融商品取引以外にも用いられます。

例えば、債券の引受業務において、主幹事会社が発行条件の目安を引受団に提示する方式は、インディケーション方式と呼ばれます。

これは正式な条件決定前に、市場の反応や需要動向を探るための手法です。

第1稿投稿：2023年5月12日（記事コンテンツ公開）
最終更新：2026年1月5日（表現の整理および内容の補足）