| 読み方 | プロテクティブ・プット |
|---|---|
| 英語・表記 | protective put |
| 分類 | オプション戦略 |
目次
プロテクティブ・プットとは
プロテクティブ・プットとは、保有資産の下落リスクを抑えるためにプットオプションを買う戦略である。
プロテクティブ・プットは、先物・オプションなどのデリバティブ取引で契約条件や損益構造を示す。ヘッジ、投機、裁定取引のいずれでも、満期、原資産、証拠金、権利行使条件が重要となる。
契約上の位置づけ
プロテクティブ・プットは、先物、オプション、スワップなど原資産の価格変動に連動する取引で使われる用語である。契約条件、満期、証拠金、権利行使の有無によって損益構造が決まる。
金融実務では、価格変動リスクのヘッジ、投機、裁定取引、ポートフォリオ管理に用いられる。現物資産を売買しなくてもリスク移転ができる点が特徴である。
市場での使われ方
プロテクティブ・プットは、株価指数、金利、為替、商品価格などを対象にした取引で参照される。オプションでは、原資産価格だけでなく時間価値やボラティリティも評価に影響する。
留意点
プロテクティブ・プットに関係する取引は、損益が非線形になる場合がある。初心者は、最大損失、証拠金追加入金、権利行使条件、流動性を確認せずに取引しないことが重要である。
まとめ
プロテクティブ・プットとは、オプション戦略において「保有資産の下落リスクを抑えるためにプットオプションを買う戦略」を意味する用語である。契約条件と損益構造を押さえることで、ヘッジ効果とレバレッジリスクを区別できる。
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