最終利回り【計算式・単利との関係・債券価格との関係】

最終利回りとは

最終利回りとは、

債券を購入して満期（最終償還期日）まで保有した場合に得られる年間収益率のことです。

購入価格に対して、年率で何％のリターンになるかを示します。

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最終利回りの特徴

• 満期まで保有した場合の利回り
• 年率換算で表示される
• 購入価格を基準に計算される

債券を比較する際の重要な指標です。

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計算式

最終利回りは、以下の式で求められます。

最終利回り ＝
{ 1年あたりの利息 + (額面 − 購入価格) ÷ 残存年数 }
÷ 購入価格 × 100

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計算の考え方

最終利回りは、

• インカムゲイン（利息）
• キャピタルゲイン（額面との差額）

を合算して年換算したものです。

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単利と複利の違い

債券の利回りには、

• 再投資を考慮しない「単利」
• 再投資を考慮する「複利」

があります。

日本では一般的に、

• 利付債 → 単利計算
• 割引債 → 複利計算

が用いられることが多いです。

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債券価格との関係

例えば、

同じ残存年数であれば、

1年あたりの受取利息が大きい債券ほど、

市場価格は高くなる傾向があります。

そのため、既発債を購入する場合は、

✔ 表面利率だけでなく

✔ 最終利回りで比較することが重要です。

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まとめ

最終利回りとは、

債券を満期まで保有した場合の年間収益率です。

債券の投資判断では、

利率ではなく「最終利回り」で比較することが基本です。

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