SOFR OISとは？米ドル金利スワップの仕組みを解説
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SOFR OISとは、米国の翌日物担保付調達金利SOFRを変動金利として使うオーバーナイト・インデックス・スワップです。一定期間の複利SOFRと固定金利を交換します。
目次
SOFRとは
SOFRは米国債を担保とするレポ取引に基づき、ニューヨーク連邦準備銀行が公表する翌日物金利です。米ドルLIBOR後の主要な参照金利です。
OISの仕組み
契約期間中のSOFRを日々複利計算した変動側と、契約時に決めた固定側の差額を決済します。元本そのものは通常交換しません。
何が分かるか
SOFR OISレートは、市場が織り込む将来の短期金利や、デリバティブ評価の割引曲線に使われます。
注意点
- SOFRは担保付、LIBORは銀行信用リスクを含む金利でした。
- 複利方法、ルックバック、支払遅延など契約条件を確認します。
- OIS金利は将来の政策金利を正確に予言するものではありません。
参考資料
New York Fed「SOFR」
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