株式の名義が証券会社の保有となっているが、実質的な株主は、名義証券会社以外の投資家のものであること。株式の名義は本来投資家になるべきだが、保管業務のために管理している金融機関が形式的に名義人となっている。アメリカでは一般的に行われていて、当該株式は、投資家のために証券を保護預かりする当該証券会社のカストディアンという保管機関で管理されているので、株式にかかる諸手続きがスムーズに行われるというメリットがある。ただし、日本ではまだ馴染みが薄い。カストディアンは、証券の保管業務だけではなく、元利金・配当金の代理受領、預り運用資産の受渡し決済、運用成績の管理なども行う。欧州の主要なカストディアンとして、クリアストリームや、ユーロクリアカストディアンがある。
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