日経平均をユーロで見ると？1年前・5年前・10年前・30年前との比較（2026年9月18日時点）

日経平均株価は2026年9月18日に6万5000円台に乗せ、円建てでは過去最高値圏での推移が続いています。では、この上昇はユーロで暮らす人の目にはどう映っているのでしょうか。この記事では、日経平均を「ユーロ建て」に換算し、1年前・5年前・10年前・30年前の水準と並べて比べてみます。

なお、ユーロは1999年に誕生した比較的新しい通貨です。そのため「30年前（1996年）」の時点にはユーロがまだ存在せず、ユーロ建ての数値を出すことができません。この点も含めて、データの読み方を整理していきます。

結論：ユーロ建てでも上昇、ただし円建てほどではない

直近（2026年9月18日）の日経平均は65,018.95円、同日のユーロ円レートが1ユーロ＝180.94円でしたので、ユーロ建てに直すと約359ユーロになります。

• 1年前と比べて：円建て +44.3％ / ユーロ建て +38.6％
• 5年前と比べて：円建て +113.2％ / ユーロ建て +52.7％
• 10年前と比べて：円建て +293.6％ / ユーロ建て +148.7％
• 30年前と比べて：円建て +204.9％ / ユーロ建て ユーロ導入前のため対象外

どの期間で見てもユーロ建てでしっかり上昇しています。ただし、期間が長くなるほど円建てとユーロ建ての差が開いていくのが特徴です。10年前との比較では、円建ての伸び（+293.6％）がユーロ建ての伸び（+148.7％）のおよそ2倍になっています。

データ一覧：円建て・ユーロ円レート・ユーロ建て

なぜ円建てとユーロ建てで差が出るのか

理由はシンプルで、この10年間で円がユーロに対して安くなったからです。ユーロ円レートを並べると、その動きがはっきり見えます。

• 2016年9月：1ユーロ＝114.35円
• 2021年9月：1ユーロ＝129.61円
• 2025年9月：1ユーロ＝173.79円
• 2026年9月：1ユーロ＝180.94円

10年間で1ユーロあたり114円から181円へと、円の価値はユーロに対して約37％目減りした計算になります。日経平均は「円で測った日本株の値段」ですから、円そのものが安くなれば、同じ株価でもユーロに直したときの金額は小さくなります。円建ての上昇率のうち一定部分は、企業価値の増加ではなく通貨の目減りによる「見かけの上昇」だった、という見方ができるわけです。

もっとも、ユーロ建てでも10年で+148.7％、5年で+52.7％と大きく伸びていることは事実です。「円安のおかげで上がっただけ」というほど単純でもなく、通貨の影響を取り除いてもなお、日本株は上昇してきたと読むのが妥当でしょう。

30年前がユーロ建てで比較できない理由

ユーロは1999年1月1日に、まず銀行間取引や会計上で使う通貨として導入されました。紙幣と硬貨が実際に街に出回り始めたのは2002年1月です。つまり、30年前にあたる1996年9月の時点では、ユーロという通貨はこの世に存在していません。

この記事では、存在しない通貨のレートを推定して数値を作ることはしていません。1996年の欄は「対象外」としています。

ユーロにはECU（European Currency Unit／欧州通貨単位）という前身があり、1999年にユーロへ1対1で引き継がれました。そのため理屈の上ではECU建ての参考値を出すこともできるのですが、今回の記事作成時点で1996年9月のECU／円レートを信頼できる公開データソースから取得することができませんでした（今回利用したECB基準レートの配信APIは、1999年1月4日以降の系列しか返しません。実際に1996年9月19日を指定したリクエストは「該当データなし」で返ってきています）。推測値を実データのように扱うことは避けたいため、1996年については円建ての数値のみを掲載しています。

参考までに、ユーロが取引を開始した1999年1月4日のユーロ円レートは1ユーロ＝133.73円でした。現在の180.94円と比べると、ユーロ誕生からの約28年で円はユーロに対しておよそ26％目減りしています。

円建てだけを見ていると何を見落とすか

株価を自国通貨だけで見ていると、通貨価値の変動が数字に紛れ込みます。海外に旅行する、輸入品を買う、外貨建ての資産を持つ――こうした場面では「円でいくらになったか」より「他の通貨と比べてどれだけの購買力があるか」のほうが実感に近くなります。

ユーロ建てやドル建てに換算してみることは、そうした通貨の物差しを入れ替えて見る作業です。どちらが正しいということはなく、両方を並べることで、日本株の値動きのうちどこまでが企業の成長で、どこからが為替の影響なのかを切り分けやすくなります。

データの出典と注意点

• 日経平均株価：Yahoo Finance のチャートAPI（銘柄コード ^N225）から取得した各日の終値
• ユーロ円レート：欧州中央銀行（ECB）の基準レートを配信する Frankfurter API（api.frankfurter.dev）から取得

• 各時点は、比較基準日にもっとも近い営業日を採用しています（1年前は9月19日、5年前は9月17日、10年前は9月16日が直近の営業日でした）。
• 直近値は2026年9月18日を基準にしています。記事作成時点で、日経平均・ユーロ円ともにデータが確定している最新の営業日がこの日でした。
• ECBの基準レートは中央ヨーロッパ時間の午後に決定されるため、東京市場の終値とは時刻が一致しません。日をまたぐ細かなズレは含まれます。
• 1996年のECU建て参考値は、信頼できるデータを確認できなかったため掲載していません。

この記事は公開データをもとにした統計の図解紹介であり、特定の投資行動を推奨するものではありません。実際の投資判断はご自身の責任でお願いします。

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